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李剑:从“赌徒”到投资名家  

2010-04-06 16:45:07|  分类: 它山之石 |  标签: |举报 |字号 订阅

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 2010年04月03日  来源: 北京晚报  

 

  3月31日,融资融券正式起航。4月16日,股指期货也将登陆中国证券市场,A股“做空”时代终于来临。在此清明花开时节,创业板疯狂激情依然持续,200元股末日狂奔之际,《财道》采访了中国资本市场价值投资代表人物之一的李剑。

  李剑,现为深圳牵牛星资产管理有限公司总经理。作为国内投资界产生较大影响的投资名家,他提出并倡导“好股、好价、长期持有、适度分散”的12字价值投资策略,以及“高成长、护城河、低股价”的好股标准,并提出从产品角度严格选股的四项标准:“产品独一无二、产品供不应求、产品量价齐升、产品永不过时。”

  15年前,李剑投身证券投资业,到颇有建树之今日,其中曲折不可不谓艰辛。《财道》对他的采访,也就从其踏上证券投资之路开始。

 

  初涉市场:输光、赔光

 

 已逾知天命之年的李剑,历经过农民、工人、大学生、教师、记者、干部、“下海”经商者等种种角色演化。

  李剑从小性格封闭内向,年轻时曾因一场冬泳而变得体弱多病。1992年,他辞职下海开始在朋友的帮助下经营广告公司,几年后放弃。

  1995年10月经朋友介绍,他进入上海一家期货公司任总经理助理,突然扩大的视野让李剑重新看待这个领域:“主要是学会了从期货公司、证券公司和交易所的角度去看投资者和投机者,就好像学会了从赌场的角度去看赌徒一样,感到格外新奇,并且若有所悟。”

  20世纪90年代的期货行业,正处战国时代。李剑形容为三多:“交易所多、小交易品种多、主力庄家多。”

  “我所在的期货公司,接待了一批做苏州红小豆的客户,手法凶悍,在红小豆市场呼风唤雨,说涨就涨,说跌就跌。经常在我的办公室里拍桌大吼。”李剑坦言,这些风云人物曾让他“羡慕不已”。

  “有一次公司为另一批客户做海南橡胶,半个月内连拉11个涨停,资金从一千来万一下子猛增到一个多亿。”李剑说,他回想起来,那些景况至今还历历在目,“晕忽忽地如做梦一般。”

  充满了魅力的资本市场激发了李剑的激情。但是,当一个人有了致富的激情,同时并不具备相应的常识之时,注定将是飞蛾扑火的结局。

  李剑说,他不仅将把自己多年积累的资金投入资本市场,在期市、汇市、股市全面开花,而且“胆大妄为”地代理不少客户的资金,“胡乱操作”,每日看K线、跟庄家,不亦乐乎。

  “1999年以前我对波浪理论、江恩理论、趋势理论、移动平均线理论等等,不知花了多少时间研究,当时觉得十八般武器都能用,就试试看吧。结果根本不管用。”李剑说,从1995到1999年不到四年内输多赢少,“最后基本输光、赔光。”

 

  转换人生:好股收藏家

 

  “我这一生最难忘的是在1999年下半年,感觉自己已经大势已去,再下去老婆女儿都快养不起了。”李剑将自己账户中的剩余资金取出,先赔偿了一些小客户和同学、朋友。最后,还剩下一位大客户实在无力赔偿,提出“卖身为奴”的抵债方案:愿为对方打工一辈子作为赔偿。

  当李剑感到前途渺茫之时,生活发生了改变。

 

   “庆幸的是,那位大客户不仅不逼我还债,还提出再给一部分资金让我继续操作。”李剑说,从此他潜心读书,第一步就是寻找稳赚不赔的方法,第二步是认定了价值投资。

 

  2000年,他开始系统接触价值投资理论。“一如久旱逢甘霖,从此精读精研,乐此不疲。”为了清算1999年前因盲目投机几乎导致破产的错误,连续三年阅读了数百本书,上千份财务报表,重点调查了十几家上市公司。

  “在对投资的思考上可谓绞尽脑汁,几经痛苦,然而几番实践后发现投资的道理其实非常简单。概括起来,就是四条经验,即:投资要大气,选股要严格,买股要随时,持股要耐心。”李剑说,他和一些志同道合的朋友先后在中国的A股市场和B股市场挖掘到一些认为是传统行业中的“民族瑰宝型企业”,如贵州茅台、云南白药、张裕B等公司,并视之如珍宝持有至今,股价均上涨了10倍至20倍。

  数年之后,作为一名“好股收藏家”,李剑不但本人拥有了较多资产,并带领和影响身边一批朋友跻身富裕阶层。

 

  李剑顿悟

 

  ——总想对大学毕业后的女儿说:买到好股票等于找到一份好工作。买那些不必考虑卖出的股票,买能够养老的股票,像买自己住的房子一样买股票。

  ——永远别忘了,长期持有的风险比想象的大,时间是最大的成本。长期持有的理念不是要我们更坚定,而是要更严格地挑选公司。

  ——赚钱的快乐不是每天的,但参与和研究的快乐是永恒的。初入股市校门的人,一定会觉得赚一阵子的钱比赚一辈子的钱容易得多;当你在股市上读到大四的时候,你会突然发现:有时,赚一阵子的钱比赚一辈子的钱困难得多。

  ——实际上,股价水平与投资勇气成反比,与选股能力成正比。最好的投资者兼具两种动物的本能:一种是辛勤探矿的猎犬,不断而高效地寻找十年涨十倍的宝藏;一种是静静潜伏的鳄鱼,耐心等待时机,出手迅猛无比。

 

                                          本报记者丁文亚    本文来源 北京晚报

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